إضافة البحث:
تكمن إضافة البحث في الأتي:
أولا: بیان حقیقة خلق النقود في الاقتصاد الوضعي، وتحلیل علاقة خلق النقود بالنشاط الاقتصادي. ثانیا: تحلیل موضوع خلق النقود في الاقتصاد الاسلامي من كافة جوانبھ. ثالثا: تناول كافة المحددات المتعلقة بخلق النقود إسلامیاً، سواء من حیث مكونات العرض النقدي في اقتصاد اسلامي، أو ضوابط إصدار النقود القانونیة، أو ضوابط إصدار نقود الودائع .
رابعا: توضیح الراي بمسالة احتمالیة خلق نقود الودائع في اطار اسلامي. مخطط البحث- ٤٦٣٨ -
المقدمة، مشكلة البحث، ھدف البحث، أھمیة البحث، منھجیة البحث، الدراسات السابقة، إضافة البحث المبحث الأول: ماھیة خلق النقود والعرض النقدي
المطلب الأول: مفھوم النقود والعرض النقدي.
المطلب الثاني: خلق النقود: مفھومھ وآلیتھ.
المبحث الثاني: خلق النقود والنشاط الاقتصادي
المطلب الأول: دور النقود في النشاط الاقتصادي بین التحلیل الكلاسیكي والكینزي المطلب الثاني: علاقة خلق النقود بالسیاسة النقدیة المبحث الثالث: خلق النقود في الاقتصاد الإسلامي.
المطلب الأول: مفھوم النقود في الاقتصاد الإسلامي
المطلب الثاني: إمكانیة خلق النقود في المصارف الإسلامیة.
المطلب الثالث: آراء الباحثین في خلق النقود في اقتصاد إسلامي.
المطلب الرابع: محددات اصدار النقود في الاقتصاد الإسلامي.
الفرع الأول: ضوابط إصدار النقود القانونیة
الفرع الثاني: ضوابط إصدار نقود الودائع
الخاتمة: النتائج والتوصیات
- ٤٦٣٩ -
المبحث الأول ماهية خلق النقود والعرض النقدي یتناول ھذا المبحث مفھومي النقود والعرض النقدي، بالاضافة الى بیان ماھیة خلق النقود وآلیتھ، وذلك من خلال المطلبین الآتیین: اطب اول
وم اود وارض ادي
الفرع الاول: مفھوم النقود
إن تعریف النقود بصیغة محددة أمرأً لیس یسیراً؛ نظرا لارتباط التعریف بتطور شكل النقود منذ قدیم الزمن حتى الوقت الحاضر، بدءاً من النقود السلعیة وھي أول أنواع النقود التي تعامل بھا الإنسان تاریخیاً، وقد اشتملت على أشكال سلعیة مختلفة كالقمح والشاي والتبغ والجلود والحیوانات، كما اشتملت على سلع أخرى معدنیة كان في مقدمتھا الذھب والفضة ثم الحدید والنحاس والزنك وغیرھا. ثم مرحلة النقود الائتمانیة بأھم صورھا المتمثلة في
؛ أي أن مفھوم النقود ١ النقود الورقیة ونقود الودائع التي ارتبطت بتطور العمل المصرفي تطور وتغیر عبر الزمن. ولذلك كان ھناك إتجاه یعتبر النقود سلعة مثل السلع الأخرى، وھناك إتجاه آخر یمیل إلى تعریف النقود بوظائفھا، فھي أي شيء یستخدم كوسیط للتبادل ومعیار للقیمة وأداة لخزن القیم والادخار وأداة للمدفوعات الآجلة یلقي قبولا ً عاما ً بین ، وبالتالي فإن ھذا التعریف خرج من الإطار النظري إلى الإطار العملي، واعتبر أن ٢ الأفراد
. وھو المدخل الأكثر قبولاً في تعریف النقود، ٣ النقود أي شيء یؤدي وظائف النقود
وبالاستناد إلى ھذا المدخل في التعریف فإن الاقتصادیین یفرقون بین نوعین من وظائف
: ٤ النقود على النحو التالي لمزید من التفصیل انظر: ١
- عادل حشیش، أساسیات الاقتصاد النقدي والبنكي، دار الجامعة الجدیدة، الازاریطة، ٢٠٠٤م، ص٣٤-٤٧. - السید متولي عبد القادر، اقتصادیات النقود والبنوك، دار الفكر ناشرون وموزعون، عمان، ط١ ،٢٠١٠م، .٢٦-٢١ص
- عبد الحمید الغزالي، مقدمة في الاقتصادیات الكلیة – النقود والبنوك، دار النھضة العربیة، القاھرة، ١٩٨٥م، ص١٥٩-١٧٠. محمد عبد المنعم عفر، الاقتصاد الإسلامي- دراسات تطبیقیة، دار البیان العربي للطباعة والنشر والتوزیع، جدة، ٢
١٩٨٥م، ص٧٣ ،الجزء الثاني.
ناظم الشمري، النقود والبنوك والنظریة النقدیة، دار زھران للنشر والتوزیع، عمان، ط١ ،١٩٩٩م، ص٣١ .٣ انظر: ٤ - عبد الرحمن یسري احمد، اقتصادیات النقود والبنوك، الدار الجامعیة، الإسكندریة، ٢٠٠٣م، ص٢١ – ٣٥. - سعید الحلاق، ومحمد العجلوني، النقود والبنوك والبنوك المركزیة، دار الیازروي العلمیة للنشر والتوزیع، عمان٢٠١٠م،، ص٣٤-٤٢.
- ناظم الشمري، مرجع سابق، ص٣٣-٣٩.
- ٤٦٤٠ -
أ- الوظائف الفنیة: وھي الوظائف المتعلقة بطبیعة النقود وضروریة لاستمرار النشاط الاقتصادي ولكنھا لا تؤثر في مجراه أو معدل نموه وتشمل: - النقود وسیط للتبادل، وھي من أھم وظائف النقود لدورھا في تسھیل عملیة التبادل وحل
١.
مشكلات المقایضة (المبادلة العینیة)
- النقود كمستودع للقیمة، وھي وظیفة مشقة من الوظیفة الأولى بسبب السیولة العالیة للنقود وقدرتھا على التحول إلى أي شكل من أشكال الأصول الأخرى مع ضرورة الإشارة إلى أن كفاءة ھذه الوظیفة مرتبطة باستقرار المستوى العام للأسعار عبر الزمن. - النقود مقیاس للقیم، وھي الوظیفة التي تحل من خلالھا النقود مشكلھ التناسب بین قیم الأشیاء المختلفة وینشا عن وظیفة النقود كمقیاس للقیم وظیفة مشتقة وھي كونھا معیار للمدفوعات المؤجلة.
- النقود كمقیاس للمدفوعات الآجلة، والتي تستمد من وظیفة النقود كمقیاس للقیمة، وما لھا من دور في تسویة المبادلات التجاریة آجلة الثمن. ب- الوظائف الدینامیكیة أو الاقتصادیة: وھي التي تؤثر في إتجاھات النشاط الاقتصادي ومعدل نموه وتشمل تأثیرھا على المستوى العام للأسعار وعلى مستوى الإنتاج والتوظیف وتمویل العجز الحكومي عن طریق الإصدار النقدي، غیرھا.
إن التعریف الدقیق للنقود یجب أن یرتكز على أن النقود وسیلة ولیست غایة، كما أن حقیقة معنى النقود لا ترتكز على شكل النقود بحد ذاتھ؛ لذلك فقد اتفق الاقتصادیون صراحةً
: ٢ أو ضمناً على أن تعریف النقود یجب أن یستند على الحقائق التالیة مجتمعة وھي
١ -أن النقود من الناحیة الشكلیة یمكن أن تتمثل في أي شيء، فمن الممكن أن تأخذ الصورة السلعیة كالقمح أو المعادن كالذھب أو الصورة الورقیة كالنقود الإلزامیة، وقد تكون قیداً محاسبیاً في سجلات المصرف، وعلیھ فتعریف النقود لا یرتبط بنوعیة المادة المصنوع منھا النقود.
٢ -أن تتمتع النقود بقبول عام في الوفاء بالالتزامات وأن یعترف بھا القانون بصفة إلزامیة الوفاء، وعلیھ لیس من الضروري أن تكون النقود عملة فقط. ٣ -القیام بأداء الوظائف الرئیسیة كأداة للتبادل ومقیاس للقیم ومخزن للقیم وأداة للمدفوعات الآجلة. في ضوء ذلك یمكن أن تعرف النقود بأنھا وسیلة قانونیة موصوفة وشائعة ومقبولة لجمیع قبولاً عاماً وتمثل التزاماً على الجھة التي أصدرتھا لاستخدامھا كوسیط للمبادلة ومقیاس للقیمة وخزنھا ولإبراء الذمة وتسویة الدیون والوفاء بالالتزامات العاجلة
٣. والآجلة تشمل صعوبات نظام المقایضة: صعوبة تحقیق التوافق المزدوج في الرغبات، وصعوبة تحدید معدلات ١
التبادل، وصعوبة التخزین، وعدم قابلیة بعض السلع للتجزئة، وعدم اعتماد وحدة قیاس معینة. عادل حشیش، مرجع سابق، ص٣٠-٣١ .٢ سعید الحلاق، ومحمد العجلوني، مرجع سابق، ص٣٣ .٣
- ٤٦٤١ -
الفرع الثاني: العرض النقدي:
یقصد بالعرض النقدي كمیة وسائل الدفع المتاحة في المجتمع، وكمیة وسائل الدفع ھذه عبارة عن إجمالي النقود وعلى اختلاف أنواعھا الموجودة في المجتمع في فترة زمنیة
١. وفي الواقع إن التطور الذي حصل في أشكال النقود ووظائفھا عبر التاریخ أثار معینة
بعض الغموض في مفھوم العرض النقدي، فظھرت معاییر متعددة في تحدید مكونات العرض النقدي بین مضیق وموسع فالبعض یعتبر أن كمیة النقود ھي حاصل جمع النقود الورقیة ونقود الودائع الجاریة في حین یرى البعض الآخر أن ھناك وسائل أخرى تؤدي بعض وظائف النقود مثل الودائع لأجل. وفي ضوء ذلك وجدت مقاییس للعرض النقدي على
: ٢ النحو التالي
١ .مقیاس (M١ والذي یقیس العرض النقدي بمجموع النقد المتداول لدى الجمھور والودائع الجاریة لدى المصارف. والنقد المتداول لدى الجمھور یمثل النقود القانونیة بشقیھا النقود الورقیة الإلزامیة والنقود المساعدة التي ھي عبارة عن قطع من العملة تمثل
٣. وحدات نقدیة ذات قیمة بسیطة وتقوم بمساعدة النقود في تسھیل المبادلات ضئیلة القیمة
وكما ھو معلوم فإن كمیة العملة المتداولة لدى الجمھور تقع ضمن مسؤولیة المصرف المركزي باعتباره جھة الإصدار الوحیدة لھذه العملة، أما الودائع الجاریة فإنھا تقع ضمن مسؤولیة المصارف التجاریة على اعتبار أنھا الجھة التي یمكنھا تحدید كمیتھا. وتسمى
جمیع ھذه الأرصدة بالنقود ذات القوة العالیة أو القاعدة النقدیة حسب رأي فریدمان. ٢ .مقیاس (M٢ یقیس العرض النقدي بمجموع (M١ (مضافاً إلیھ الودائع الآجلة أو الادخاریة.
ومع التطور المصرفي والاقتصادي، وتطور الأدوات المالیة والوعي المصرفي وجدت مقاییس جدیدة للعرض النقدي، مثل مقیاس (M٣ (ومقیاس (M٤ ،(وغیرھا. وقد ظھرت ھذه المقاییس بشكل أساسي بسبب ظھور أنواع جدیدة من الحسابات المصرفیة، إلا أن ھذه الحسابات لا یمكن استخدامھا في تسویة الالتزامات والمدفوعات بسرعة تامة مثلما تتمتع بھ النقود الورقیة ونقود الودائع وذلك لانخفاض سیولتھا لھذا یطلق على ھذه الوسائل أو . وحقیقة ٤ الأدوات بأشباه النقود تمییزاً لھا عن النقود الاعتیادیة بشقیھا الورقي والمصرفي فإن أشباه النقود لا تقتصر فقط على الودائع الآجلة فھي تشمل أدوات سوق النقد (مثل الكمبیالات واذونات الخزینة، القبولات المصرفیة)، جمیع السندات القابلة للاسترداد والتداول، سندات الادخار، الودائع الزمنیة، الشیكات السیاحیة، ودائع صنادیق توفیر البرید الودائع الجاریة وغیر الجاریة بالعملة الأجنبیة وغیرھا.
ناظم الشمري، مرجع سابق، ص٤٦ .١
٢ Robert J Gordon, macroeconomics, ninth edition, Addison Wesley,٢٠٠٣, p٤١١. - ناظم الشمري، مرجع سابق، ص٢٢١-٢٢٣.
عادل حشیش، مرجع سابق، ص٤٣ .٣
ناظم الشمري، مرجع سابق، ص٤٧ .٤
- ٤٦٤٢ -
وقد اتسع نطاق مقیاس العرض النقدي من خلال ما یسمى بعرض النقد بمقیاس السیولة، والسیولة تعني إمكانیة تحویل أي اصل من الأصول إلى نقود بسرعة وبدون خسارة تذكر، وبذلك تزداد درجة سیولة الأصل مع زیادة القدرة على تحویلھ إلى نقد بسرعة وبدون خسارة تذكر. وترتیب الأصول حسب السیولة الأعلى یبدأ من الأصول تامة السیولة (الأوراق النقدیة والنقود المساعدة والودائع الجاریة في المصارف)، وھي تشمل بذلك النقود بالمعنى الضیق؛ نظرا لأنھ یمكن تحویلھا بسھولة إلى سلع وخدمات وبدون كلفة تذكر. ثم یأتي بالدرجة الثانیة الأصول السائلة نسبیا (الودائع الادخاریة) والودائع لأجل والكمبیالات والأوراق التجاریة والسندات قصیرة الأجل والتي تتمتع بسیولة أقل من الأصول ذات السیولة التامة، فالودائع لأجل مثلاً تحویلھا یتضمن كلفة التخلي عن فائدتھا . یلیھ الأصول منخفضة السیولة (الأسھم والسندات ١ عندما یتم سحبھا قبل موعد استحقاقھا
متوسطة وطویلة الأجل) بسبب عدم توفر إمكانیة خصمھا لدى المصرف التجاري وبسبب الفترة اللازمة لتحویلھا إلى نقود. وعموما أیاً كان مقیاس العرض النقدي فانھ لابد من الفصل بین ما ھو نقود وما ھو لیس بنقود بالاستناد إلى معیار محدد، وعلى الصعید العملي فإن صانعي القرار في السلطة
. ٢ النقدیة ھم المعني بتحدید ھذا المعیار، والسلطة النقدیة ممثلة بالمصرف المركزي اطب ا ق اودو وآ
إن فكرة خلق(أو تولید) النقود أو ما یسمى بـ(creation money (تشیر إلى أن المصارف التجاریة تستطیع أن تخلق ودائع إضافیة تسمى الودائع المشتقة غیر تلك الودائع الأصلیة أو الفعلیة الموجودة لدیھا؛ مما یعني أن المصارف لا تقدم قروضا ً للجمھور من ودائع تحوزھا فحسب بل تقدم قروضاً من ودائع لیس لھا وجود لدیھا أي أنھا تخلق ھذه الودائع خلقاً على شكل حسابات جاریة، وتتمكن المصارف التجاریة من القیام . أما آلیة خلق النقود ٣ بخلق النقود لقیامھا بالوظیفة الأولى والثانیة قبول الودائع وإقراضھا
فتستند إلى أن المصارف التجاریة عندما تحتفظ بجزء من الودائع في صورة احتیاطي إجباري لدى المصرف المركزي، یتبقى الجزء الآخر من الودائع تحت تصرفھا، یمكن أن تستغلھ لإقراض وتسلیف الأفراد والمؤسسات، لكن جزء من المبالغ المقرضة یعود مرة
فلیح حسن خلف، النقود والبنوك، عالم الكتب الحدیث، اربد، ط١ ،٢٠٠٦م، ص١٩٦ .١
٢
انظر مثلا كیف یحدد العرض النقدي في البنك المركزي الأردني، بالرجوع للموقع:
http://www.cbj.gov.jo/arabic/pages.php زیاد رمضان، ومحفوظ جودة، الاتجاھات المعاصرة في إدارة البنوك، ط٢ ،دار وائل للنشر والتوزیع، ٣ عمان، ٢٠٠٣م، ص٢٧.
- ٤٦٤٣ -
. ١ أخرى إلى المصرف على شكل حساب جاري یقتطع منھ احتیاطي إجباري ویقرض الباقي ولعملیة خلق النقود على افتراضات محددة، وھي:
١ -وجود نسبة احتیاطي إجباري، مما یعني أن المصارف تحتفظ باحتیاطیات نقدیة مساویة تماما لمقدار الاحتیاطي الإجباري المطلوب منھا، وما زاد على ذلك یسمى بالاحتیاطي الفائض أو الاختیاري ویوجھ لغایات الإقراض.
٢ -الوعي المصرفي في التعامل بالشیكات بدلا من النقود الحاضر؛ مما یعني الاحتفاظ بكامل أرصدة العملاء أو قروضھم في صورة حسابات جاریة لدى المصرف. ٣ -أن نسبة السحوبات من المصرف في الغالب اقل أو تساوي نسبة الإیداعات.
ولتوضیح الفكرة نفترض أن لدى بنك معین مبلغ (١٠٠٠ (دینار كودیعة تحت الطلب، فانھ یستطیع إقراض مبلغ الودیعة كاملاً (١٠٠٠ (دینار، إلا أن المصرف المركزي یلزم المصارف التجاریة بالاحتفاظ بنسبة معینة من الودائع في صورة احتیاطي قانوني. فإذا كانت نسبة الاحتیاطي القانوني (٢٠ (%مثلا فان المصرف یستطیع القیام بإعطاء قروض تصل إلى (٨٠٠ (دینار، وھي قیمة الاحتیاطي الفائض، فإذا قام المقترض من المصرف بإیداع (٨٠٠ (دینار كودیعة تحت الطلب في المصرف، فان المصرف سیقوم بإضافة (١٦٠ (دینار إلى الاحتیاطي القانوني لدیھ (٢٠×%٨٠٠ ،(أما المبلغ المتبقي فیضاف إلى الاحتیاطي الفائض لیقوم المصرف بإقراضھ وتستمر ھذه المسالة إلى أن یصبح مجموع المبالغ المقرضة یساوي (٥٠٠٠ (دینار كما یوضح الجدول التالي:
المبلغ المقرض (الودائع المشتقة)
| إجباري
| المرحلة ودائع تحت الطلب احتیاطي
|
|
٨٠٠
| ٢٠٠
| ١٠٠٠
| ١
|
٦٤٠
| ١٦٠
| ٨٠٠
| ٢
|
٥١٢
| ١٢٨
| ٦٤٠
| ٣
|
٠
| ٠
| ٠
| ٠
|
٠
| ٠
| ٠
| ٠
|
٤٠٠٠
| ١٠٠٠
| ٥٠٠٠
| المجموع
|
یتضح من المثال أن الحجم المبدئي للودائع ھو (١٠٠٠ (دینار، أما الحجم الكلي فأصبح (٥٠٠٠ (دینار، أي أن مجموع ما تم خلقھ أو تولیده ھو (٤٠٠٠ (دینار، وھذا ما یسمى ١
مزید من التفصیل حول خلق النقود انظر:
- سعید الحلاق، ومحمد العجلوني، مرجع سابق، ص٦١-٦٥.
- فلیح حسن خلف، مرجع سابق، ص٣٢٤-٣٣٤.
- ناظم الشمري، مرجع سابق، ص١٥٧-١٦٥.
- عبد الرحمن یسري احمد، اقتصادیات النقود، دار النھضة العربیة للطباعة والنشر، بیروت، ١٩٧٥م، .١١٢-١٠٢ص - زیاد رمضان، إدارة الأعمال البنكیة، دار صفاء، عمان، ١٩٩٧م، ص٤٣-٥٥.
- ٤٦٤٤ -
بتولید أو خلق نقود الودائع. حیث أن ما تم إقراضھ ھو خمسة أضعاف المبلغ الأصلي، والخمسة ھي عبارة عن المضاعف النقدي، والذي یحسب كالآتي: المضاعف النقدي = ١ /نسبة الاحتیاطي الإجباري
وبذلك فان مقدار ما یمكن منحھ من قروض یساوي مبلغ الودیعة الأصلي مضروبا في المضاعف النقدي ، وھو في ھذا المثال: (١٠٠٠ × (٥) = ٥٠٠٠ (دینار، بحیث أن (١٠٠٠ (دینار ھي الودیعة الأصلیة، و(٤٠٠٠ (دینار ھي الودیعة المشتقة. كما یوضح المثال فإن نسبة الاحتیاطي الإجباري تؤثر سلبا على القدرة على تولید الائتمان، فلو كانت نسبة الاحتیاطي الإجباري (٤٠ (%بدلا من (٢٠ (%فان حجم ما یمكن منحھ من قروض سیصبح (١٠٠٠ × ٢٫٥ ،(ویساوي ٢٥٠٠ دینار بدلاً من ٥٠٠٠ دینار.
إلا انھ یجب الإشارة إلي أن ھذه النسبة للتضاعف قد لا تتحقق لما قد یكون ھناك من تسربات نقدیة عن طریق تداول جانب من النقود بین الأفراد خارج الجھاز المصرفي، وھذا ما یؤثر على التوسع النقدي ویجعلھ ینخفض مما ھو علیھ في ھذا المثال. فإذا أخذت نسبة التسرب النقدي بعین الاعتبار فان المضاعف النقدي یصبح:
المضاعف النقدي = ١ /نسبة الاحتیاطي الإجباري + نسبة التسرب
أي أن قیمتھ في كل الأحوال اقل منھا في حالة عدم افتراض وجود نسبة التسرب النقدي. ومن ھذا العرض یمكن الإشارة إلى الآتي: أولاً: أن مقدار الودائع المشتقة من الودائع الأصلیة (الأولیة ) للعملاء یعتمد على ما یسمى بالمضاعف النقدي، وھذا لھ تأثیر على مستوى العرض النقدي وبالتالي المستوى العام للأسعار
ثانیاً: أن عملیة خلق النقود تستند في التحلیل النظري على حالتین ھما: حالة المصرف الواحد وحالة عدة بنوك، لكن في حالة وجود عدة بنوك فان أي بنك وحده لا یستطیع أن یخلق نقودا جدیدة ما لم تقم المصارف الأخرى بنفس الشيء؛ أي انھ إذا لم تخلق المصارف الأخرى أي نقود جدیدة فان المصرف سیواجھ ببعض الطلبات من عملاء لھم حسابات في بنوك أخرى، ومن ثم فانھ سیضطر إلى الاحتفاظ بنقود سائلة أكثر من نسبة
١. أي أن القدرة على خلق الائتمان تأتي السیولة حتى یواجھ طلبات المصارف الأخرى . ٢ نتیجة تكرار عملیات الإقراض والإیداع التي تقوم بھا المصارف التجاریة مجتمعة
عادل حشیش، أساسیات الاقتصاد النقدي والبنكي، الدار الجامعیة، الإسكندریة، ١٩٩٢م، ص١٣٩ .١ عادل حشیش، مرجع سابق، ص٢١٧ .٢